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受國際市場銅價突破3000美元帶動，周四上海期貨交易所期銅合約幾乎全線漲停，盡管周五有所回落，0501合約報收29220元，距離10月中旬30030元的高點僅一步之遙?，F貨市場銅價也再次創(chuàng)出年內新高，上海市場ccc電銅的成交價達到32700元/噸，國產平水銅成交也在32200-32400元/噸之間。 　　
　　雖然本周二銅價曾一度大幅下跌了近900元/噸，但目前市場供給嚴重格局依然沒有改變，在國儲即將在0412合約上交割買入30000噸銅的市場傳聞作用下，銅價呈現出大幅上漲的“逼空”走勢。三周SHFE庫存僅為24233噸，處于歷史絕對低位；現貨銅價較SHFE當月合約間的升水幅度也始終保持在1000-1400元/噸的水平，本周(11月12日-11月18日)現貨市場電銅成交均價已經達到了32000元/噸，比上周上漲近600元/噸。截至11月18日，今年現貨銅價為27800元/噸，比去年同期市場平均價格相比上漲將近10000元/噸，漲幅達到55%。 　
　　本周市場最大的特點在于高銅價對消耗的克制作用已特別很是顯明，與期貨市場交投火爆、持倉劇增的熱鬧場景相比，現貨市場銅消耗企業(yè)，分外是銅材產品的終端用戶對目前高啟的銅價根本無法接受，紛紛選擇退場觀望。作為一種基礎工業(yè)質料，電銅的終端用戶必要將銅價上漲帶來的成本增長轉移到其下流產品上去，當這種成本的轉移難以實現時，電銅消耗增加也就會戛然而止。 　　
　　因為銅材加工企業(yè)“以銷定產”的經營模式，終端消耗用戶的需求削減直接導致了銅加工材產品產量的降低，據國家統計局提供的數據，10月份我國銅加工材產量為34.69萬噸，同比僅增加10.2%，增幅為今年最低水平。在接連賡續(xù)的銅價上漲聲中，往年傳統的第四季度銅材消耗旺季沒有到來，部分小型銅加工材企業(yè)甚至出現了“門前蕭瑟車馬稀”的情況。而大型綜合銅加工企業(yè)的訂單數量也顯明削減，無論是用于電線電纜行業(yè)的銅線桿、變壓器銅帶照舊空調制冷行業(yè)的銅盤管、乃至于電子行業(yè)的引線框架材料的產量都有不同程度的下將，10月份國內一家大型銅管棒加工企業(yè)的產量從月均12000-15000噸降落為7000噸，進入11月份以來這種產量降落的情況則更為顯明。 　　
　　目前高啟的銅價正刺激著生產廠家賡續(xù)加大市場供應，從7月中旬開始的銅精礦TC/RC費用的大幅增加目前已經完全轉化為電銅產量的增長。而消耗方面的種種跡象注解，銅價已經不再具備進一步上漲的空間，在“庫存為零”、“國儲逼倉”等利多因素背后袒護著的是銅價暴跌的偉大風險，在此投資者必要給予高度小心。