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自2007年國(guó)際金融危急以來(lái)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)雖然重回增加，但是增速比危急前有所放緩。假如按危急前的增速計(jì)算，美國(guó)經(jīng)濟(jì)的體量將比實(shí)際高出10%。目前，產(chǎn)出差距持續(xù)擴(kuò)大，反映出經(jīng)濟(jì)下行不僅是周期性的，也是結(jié)構(gòu)性的。美國(guó)經(jīng)濟(jì)就像是一輛駛下了高速公路的汽車(chē)，正在較低限速的墟落道路上行駛。
哪些因素讓美國(guó)經(jīng)濟(jì)這輛車(chē)偏離了衰退前的趨勢(shì)？產(chǎn)出由就業(yè)率和生產(chǎn)率決定。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)注解，美國(guó)經(jīng)濟(jì)的生產(chǎn)率明顯降落，雖然就業(yè)水平恢復(fù)到了比危急前更好的水平，但是就業(yè)前景受到了一些長(zhǎng)期因素的制約。
現(xiàn)實(shí)上，美國(guó)的生產(chǎn)率下行從本世紀(jì)初已開(kāi)始，此前數(shù)年由信息技術(shù)帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)繁榮漸漸消散。至于生產(chǎn)率的降低是臨時(shí)征象照舊長(zhǎng)期趨勢(shì)，這是歷史學(xué)家和經(jīng)濟(jì)學(xué)家一向在爭(zhēng)論的話題。一句話，將來(lái)的生產(chǎn)率具有高度的不確定性。
從勞動(dòng)力市場(chǎng)來(lái)看，財(cái)政刺激和賡續(xù)擴(kuò)大的貨幣寬松政策，帶來(lái)了失業(yè)率的持續(xù)快速降落，這一點(diǎn)特別很是引人注目。隨著失業(yè)狀態(tài)接近天然失業(yè)率，美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)收緊貨幣政策--今年有可能加大收緊的幅度。隨之而來(lái)的，將來(lái)失業(yè)率降落帶來(lái)的益處將是有限的。
僅關(guān)注失業(yè)率的降落會(huì)夸大經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇力度，其他一些反映勞動(dòng)力市場(chǎng)健康狀態(tài)的指標(biāo)也不容忽視。衰退在肯定程度上造成了勞動(dòng)參與率的降落，但這個(gè)趨勢(shì)顯然在危急前便已出現(xiàn)：男性的勞動(dòng)參與率在60年間持續(xù)降落，女性的增加止步于2000年，雖然團(tuán)體參與率自2014年底以來(lái)有所增長(zhǎng)，但并未恢復(fù)到危急前水平。
此外，美國(guó)的適齡勞動(dòng)力增速比危急前顯明放緩。這源于“嬰兒潮”一代的漸漸老去。隨著“嬰兒潮”一代紛紛到了退休年齡，這一趨勢(shì)或?qū)⒊掷m(xù)到2030年。這很可能令經(jīng)濟(jì)增加減速，同時(shí)讓養(yǎng)老系統(tǒng)承受重壓，危及財(cái)政支持。
對(duì)此，應(yīng)作何應(yīng)對(duì)？首先是進(jìn)步生產(chǎn)率。結(jié)構(gòu)性改革--包括勞動(dòng)力市場(chǎng)、產(chǎn)品市場(chǎng)以及稅收系統(tǒng)的改革--可以助一臂之力。雖然短期會(huì)有陣痛，但在適度的財(cái)政刺激下，有望產(chǎn)生偉大影響。
其次，進(jìn)步勞動(dòng)參與率是縮小不平等差距和保證廣泛增加的核心。刑事司法改革可以鼓勵(lì)企業(yè)雇傭有犯罪前科的人；家庭友愛(ài)政策，如帶薪假期、彈性工作制、質(zhì)優(yōu)價(jià)廉的育兒服務(wù)等，可以幫助家長(zhǎng)更好地平衡工作和家庭，這也是可以讓女性勞動(dòng)參與率跳躍式上升的關(guān)鍵。
最后，老齡化是美國(guó)和許多發(fā)達(dá)國(guó)家面臨的重要挑釁。移民和養(yǎng)老金制度方面的改革，如吸納年輕的專(zhuān)業(yè)技工、進(jìn)步退休年齡等，可以在短期內(nèi)緩解適齡勞動(dòng)人口的不足，但從長(zhǎng)期來(lái)看仍需財(cái)政支撐。假如實(shí)行得當(dāng)，這些改革可以幫助美國(guó)經(jīng)濟(jì)重新駛上高速公路，但在改變到來(lái)之前，道路艱難且漫長(zhǎng)。
（作者 美國(guó)彼得森國(guó)際經(jīng)濟(jì)研究所研究分析師）
（信息來(lái)源：人民日?qǐng)?bào)）