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4月17日報(bào)道英媒稱，美國總統(tǒng)特朗普上周有關(guān)美元和美國貨幣政策的講話提供了更多的證據(jù)，注解1995年時任財(cái)長羅伯特·魯賓啟動的強(qiáng)勢美元政策正在發(fā)生轉(zhuǎn)變，當(dāng)時美元處于戰(zhàn)后的最低點(diǎn)。
據(jù)英國《金融時報(bào)》網(wǎng)站4月15日報(bào)道，這位總統(tǒng)說，強(qiáng)勢美元“聽起來挺好”，但是“我們的美元變得太強(qiáng)勢了……當(dāng)美元強(qiáng)勢而其他國家在貶值本身的貨幣的時候是特別很是特別很是難與別人競爭的”。他還說，他“喜好低利率政策”，而且珍妮特·耶倫“不會走人”。
另外，特朗普還摒棄了競選時將中國定義為貨幣操縱國的承諾，透露表現(xiàn)美國樂意在貿(mào)易政策上做出讓步，以換得與中國執(zhí)政鮮題目上達(dá)成戰(zhàn)略協(xié)議。
在特朗普發(fā)表這番講話之后，美國財(cái)政部昨天發(fā)布了半年一次的有關(guān)美國貿(mào)易伙伴外匯政策的正式報(bào)告。美國告誡包括中國、韓國、德國、瑞士和日本在內(nèi)的一些國家和地區(qū)正處在“監(jiān)測名單”上，但是推遲對它們采取詳細(xì)舉措，或許會無窮期推遲。特朗普當(dāng)局好像認(rèn)定，將來進(jìn)行貿(mào)易珍愛的威脅將誘使一些國家許可它們的貨幣對美元升值。
這位總統(tǒng)好像熟悉到，假如執(zhí)行珍愛主義措施給美國制造業(yè)帶來的結(jié)果被升值的貨幣所抵消，那采取這種措施毫偶然義。他盼望美元貶值。但是，正如一些人所說的那樣，單憑特朗普的呼吁是否足以影響美國貨幣的走勢還值得嫌疑。為了以一種故意義的體例改變美元走勢，其他經(jīng)濟(jì)政策也必要響應(yīng)轉(zhuǎn)變。
魯賓1995年執(zhí)行強(qiáng)勢美元政策的初衷是他盼望保持美國的低債券收益率，并避免貿(mào)易伙伴指斥美國有心貶值其貨幣以促進(jìn)出口。最初，美元與這種新談吐配合，1995-2002年之間升值了30%以上，但這更多地與美國貨幣政策收緊和技術(shù)繁榮有關(guān)，無關(guān)任何有心直接讓美元升值的政策計(jì)劃。
2002年后，這種強(qiáng)勢美元政策在歷屆當(dāng)局中都維持原樣，但是美元自身卻拒絕服從這種談吐，在美聯(lián)儲2009-2013年執(zhí)行量化寬松政策期間，實(shí)質(zhì)有用匯率指數(shù)降落到歷史新低。不久前，2013年的量寬減少恐慌后，美元大幅升值。但是強(qiáng)勢美元從來都不是直接與這種貨幣自己相干的政策行為的效果。
因此，強(qiáng)勢美元政策大部分時間內(nèi)不過是裝點(diǎn)門面。摒棄這種“政策”可能也會證實(shí)是一種裝點(diǎn)門面的做法，除非經(jīng)濟(jì)基本面和直接的政策倡議聯(lián)手令美元貶值。
就基本面而言，毫無疑問美元如今相對于與其他多數(shù)貨幣的長期均衡匯率來說有些估值過高。據(jù)美國彼得森國際經(jīng)濟(jì)研究所的威廉·克萊因說，將貿(mào)易失衡考慮在內(nèi)后，美元比去年11月中旬的基本均衡匯率高出大約11%。這與如今估值高出大約9%是同等的。
盡管這并非一個偉大的失衡，但確實(shí)讓特朗普提出的美元目前的水平正在危險美國的貿(mào)易競爭力的說法有了一些可信度。然而如今的題目是對此采取何種措施。
強(qiáng)勢美元政策的閉幕意味著強(qiáng)勢美元的閉幕嗎？可能會有一些影響，分外是假如它鼓勵美國的亞洲貿(mào)易伙伴承受總體上更增強(qiáng)勁貨幣的話。但是，美元的一次大熊市必要美聯(lián)儲摒棄其收緊貨幣政策的計(jì)劃。而這好像并不太迢遙。
（信息來源：參考新聞網(wǎng)）