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2017年剛剛曩昔三個(gè)月，俄羅斯央行就做出了兩個(gè)令市場(chǎng)不測(cè)的動(dòng)作：一是1月再度大手筆增持黃金；二是降息25個(gè)基點(diǎn)至9.75%。這難免令人心生疑心，俄羅斯經(jīng)濟(jì)又怎么了？
增持黃金防美國(guó)
一向以來(lái)，俄羅斯央行都是黃金的堅(jiān)定簇?fù)碚?，?月增持購(gòu)金舉動(dòng)之所以備受關(guān)注，是由于2016年12月俄央行剛剛結(jié)束了延續(xù)六個(gè)月的黃金增持舉動(dòng)。市場(chǎng)本以為俄央行會(huì)臨時(shí)休兵，沒(méi)想到其只停息了一個(gè)月后便又重回黃金市場(chǎng)，1月單月增持黃金100萬(wàn)盎司，刷新了近十年來(lái)單月最高黃金增持量。
商務(wù)部國(guó)際貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作研究院歐洲部副主任劉華芹認(rèn)為，從技術(shù)上講，增持黃金出現(xiàn)一個(gè)月的斷檔屬于俄央行政策正常調(diào)整范圍，無(wú)需過(guò)慮；從政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境上講，俄央行頻繁大手筆增持黃金則跟美國(guó)政治和經(jīng)濟(jì)貨幣政策痛癢相關(guān)。
資料表現(xiàn)，在美國(guó)總統(tǒng)大選期間，俄羅斯“瘋狂”增持黃金。2016年10月和11月份，俄羅斯的黃金購(gòu)買(mǎi)量曾創(chuàng)下十余年新高。市場(chǎng)進(jìn)一步指出，2016年12月份國(guó)際金價(jià)處在每盎司1200美元以下相對(duì)低點(diǎn)，但是在這臨時(shí)間點(diǎn)俄央行并沒(méi)有增持黃金。
另外，中投顧問(wèn)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)研究員白朋鳴還增補(bǔ)道，俄央行長(zhǎng)期致力于增持黃金優(yōu)化外匯貯備結(jié)構(gòu)，以求實(shí)現(xiàn)“去美元化”并削減對(duì)美國(guó)的依靠。卓創(chuàng)資訊黃金分析師張偉也強(qiáng)調(diào)2017年美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)持續(xù)的加息舉動(dòng)會(huì)使包括盧布在內(nèi)的其他國(guó)家貨幣貶值壓力增大，增持黃金正成為多國(guó)央行保持本國(guó)貨幣國(guó)際地位的關(guān)鍵。
劉華芹展望，在此背景下，持續(xù)增持黃金將成為俄央行的常態(tài)。國(guó)際貨幣基金組織最新宣布的數(shù)據(jù)表現(xiàn)，繼1月份增持100萬(wàn)盎司黃金后，俄羅斯2月份黃金貯備繼承增長(zhǎng)10.295噸，至1655.49噸水平，吻合俄羅斯央行行長(zhǎng)埃爾維拉·納比盧納強(qiáng)調(diào)的2017年俄央行將增長(zhǎng)230億美元黃金和外匯貯備的目標(biāo)。
調(diào)降利率保增加
除1月忽然大手筆增持黃金外，俄央行近期的貨幣政策調(diào)整也頗引人關(guān)注。3月24日俄央行不測(cè)公布降息，將基準(zhǔn)利率從10%下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至9.75%，這是繼去年9月后，俄央行首次作出降息決定。此前，路透社調(diào)查的25名分析師中有15名預(yù)計(jì)，俄央行會(huì)保持基準(zhǔn)利率不變。
對(duì)此，劉華芹分析認(rèn)為，支撐俄央行加息的緣故原由有三點(diǎn)：一是俄羅斯國(guó)內(nèi)通貨膨脹率在降落，可以通過(guò)降息釋放肯定流動(dòng)性到市場(chǎng)刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇；二是現(xiàn)階段石油輸出國(guó)組織主導(dǎo)的減產(chǎn)協(xié)議效應(yīng)削弱，延伸協(xié)議前景未卜，不排除將石油出口作為經(jīng)濟(jì)增加命脈的俄羅斯選擇“先動(dòng)手為強(qiáng)”，先期放松貨幣政策壓低盧布匯率保證石油出口數(shù)量；三是2018年俄羅斯將迎來(lái)大選，俄羅斯總統(tǒng)普京也盼望通過(guò)貨幣政策刺激讓俄羅斯經(jīng)濟(jì)體現(xiàn)更好一些，為本身的政治體現(xiàn)背書(shū)。
數(shù)據(jù)表現(xiàn)，2月份俄羅斯通貨膨脹率為4.6%，3月份進(jìn)一步降落至4.3%。愈發(fā)接近俄央行2017年讓通貨膨脹率降落至4%的目標(biāo)。至于盧布匯率方面，截至俄央行作出降息決定前一周，布倫特油期貨大跌8.1%，同時(shí)盧布僅貶值1.5%，貶值幅度遠(yuǎn)低于油價(jià)。俄羅斯經(jīng)濟(jì)部長(zhǎng)明確透露表現(xiàn)，盧布匯率過(guò)高不吻合基本面。而在俄央行公布降息后，盧布對(duì)美元匯率從57.26回落至57.37。
另外，俄央行還透露表現(xiàn)，將來(lái)俄羅斯經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐將快于預(yù)期，并將2017年的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）增速預(yù)期進(jìn)步到1%-1.5%，將2018-2019年GDP增速調(diào)升至1%-2%。
對(duì)此，劉華芹點(diǎn)評(píng)道，這一增速只能算是觸底回穩(wěn)，距離俄羅斯經(jīng)濟(jì)周全復(fù)蘇仍有相稱(chēng)長(zhǎng)的路要走。
（信息來(lái)源：國(guó)際商報(bào)）