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SMM 11月3日訊：

銅：上周五，美元走強持續(xù)打壓大宗商品市場以及投資者買興，并從肯定程度上蓋過日本進一步擴大其大規(guī)模貨幣放松政策的影響。日本央行周五進一步擴大其大規(guī)模貨幣放松政策，令全球金融市場大感不測，全球股市大漲，道指與標普指數(shù)創(chuàng)新高。不過，隨著美元的持續(xù)走強，并突破87點關(guān)口，大宗商品紛紛回落，黃金下跌2.3%，原油下跌0.7%，倫銅在此壓力下承壓走低，并回落至日內(nèi)低位6628美元/噸，最終收報6711美元/噸。上午，匯豐銀行與Markit宣布的數(shù)據(jù)表現(xiàn)，中國10月匯豐制造業(yè)PMI回升至50.4，初值為50.4，前值50.2。與此同時，上周六宣布的中國10月官方制造業(yè)PMI不測下滑至50.8，創(chuàng)5月以來新低。產(chǎn)出和新增訂單增速放緩至5個月新低;新增出口訂單增速創(chuàng)6月以來新低;輸入成本和產(chǎn)出價格均大幅下滑。數(shù)據(jù)宣布后各品種反應(yīng)都較為平淡，黃金白銀微幅上漲但力度不大，美原油維持小幅整頓，中國商品價格略微回升，滬深股市沖高回落但不改上升趨勢，國債期貨價格快速走低，但將來對中國當局的刺激預(yù)期仍然強烈。倫銅沿日均線漸漸企穩(wěn)，受制6700美元整數(shù)關(guān)口，高位止步6720美元/噸，下方于6680美元一線暫得支持。截止北京時間17:00，倫銅6697美元/噸，美元87.09。稍晚將宣布德國10月Markit制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)終值、歐元區(qū)10月Markit制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)終值，美國將宣布10月Markit制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)以及10月Markit制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)、9月營建付出月率，倫銅仍舊在6700美元附近糾結(jié)。

受累于美元強勢令倫銅回落，上周五滬期銅追隨承壓，主力合約開于47630元/噸，隨后快速下滑，重心下沉到47300元一線，盤間測低位47100元/噸，最終收報47220元/噸，下跌220元/噸。倉量方面，主力合約增長量激增至25萬手，持倉量激增13676手，拋壓力量有所加強。日內(nèi)中國PMI數(shù)據(jù)基本如預(yù)期，銅價受影響有限，僅在開盤后將整頓重心小幅上抬至47400元一線，高位受阻47500元附近，尾盤滬期銅再度回落，收報47300元/噸，下跌140元/噸，跌幅0.3%。倉量方面，主力合約成交量增長74028手，持倉量增長13138手，滬期銅運行較外盤弱勢，逢高試空壓力仍顯明，技術(shù)面體現(xiàn)糾結(jié)，等待外盤進一步指引。

現(xiàn)貨市場，滬期銅低位回升，但市場氛圍鄭重，進入11月交易日后市場資金壓力改善，持貨商早市欲繼承堅挺上周五水平出貨，但市場認可度低，現(xiàn)銅升水隨即快速回落，且交投近午間亦未現(xiàn)改善，報升水10元/噸至升水80元/噸，平水銅成交價格48200元/噸-48240元/噸，升水銅成交價格48220元/噸-48280元/噸，濕法銅難覓貨源，與平水銅無價差，中心商無操作空間，下流保持剛需，未見顯明買興，交投清淡，團體成交差。午后滬期銅走勢維穩(wěn)，現(xiàn)銅基本維持午間升貼水狀況，主流報升水20元/噸-升水80元/噸，成交價小跌至48170元/噸-48280元/噸，交投依然清淡。

經(jīng)過今日的弱勢運行后，本周銅價將出現(xiàn)怎樣的走勢呢？根據(jù)SMM本周調(diào)研，市場態(tài)度多趨于鄭重。有60%業(yè)內(nèi)人士認為銅價將維持區(qū)間震動，倫銅在6680美元/噸-6750美元/噸，滬期銅在47300元/噸-48000元/噸。國內(nèi)方面，上周A股市場仍然維持強勢格局，滬深指延續(xù)拉出4根陽線，滬指強勢突破2400點整數(shù)關(guān)口，并創(chuàng)出20個月以來的新高，深成指同步創(chuàng)反彈新高。今日股市連續(xù)漲勢，但午后反彈動能顯明不足，并未連續(xù)之前幾日午后強勢走強的態(tài)勢?？傮w來看，大盤在經(jīng)歷了快速拉升的一周之后，獲利盤劇增，股市在高位震動調(diào)整時也許率事件，近期需鄭重。在如許的情況下，國內(nèi)股市將對期銅上下空間有所牽制。周一中國10月制造業(yè)PMI為50.8，比上個月回落0.3，匯豐PMI增0.2至 50.4，但除就業(yè)和庫存外分項數(shù)據(jù)都回落，數(shù)據(jù)仍不樂觀。最新新聞，近期多個城市進步公積金貸款額度，公積金調(diào)整對剛需性住宅市場形成支撐，但目前庫存處于歷史高位，剛需仍是調(diào)控對象，對于第四季度中國經(jīng)濟預(yù)期市場分歧較大；國內(nèi)刺激政策效應(yīng)傳遞至銅需求尚需時日，四季度難有優(yōu)秀體現(xiàn)；技術(shù)面，倫銅與滬期銅糾結(jié)在各大均線之間，倫銅上方顯明受制于6800美元關(guān)口，下方均線仍有支持，滬期銅走勢偏弱，整頓走勢更為顯明，技術(shù)指標也紛紛斂口趨于向下，壓力加強，呈現(xiàn)上有阻力下有支持的格局。現(xiàn)貨市場，盡管滬倫比值下滑令進口銅報價堅挺，但隨著下流接貨積極性不高，雙方呈現(xiàn)拉鋸狀況，且因為煉廠在四季度加大馬力生產(chǎn)，市場供給壓力在短期將有漸漸釋放市場，升水有趨于收窄的趨勢，對期銅支持性削弱。所以，本周銅價將維持震動走勢。

另外，有36%的業(yè)內(nèi)人士認為銅價將出現(xiàn)回落走勢，倫銅下滑至6650美元一線下方，滬期銅測試47000元關(guān)口支持。受美聯(lián)儲不測鷹派政策聲明及日銀放寬貨幣政策提振，美元指數(shù)上周大幅飆升，其中美元/日元上周五創(chuàng)18個月來最佳單日體現(xiàn)。美聯(lián)儲(FED)上周發(fā)布的政策聲明基調(diào)強硬，而日本的貨幣政策走向恰恰相反。本周結(jié)束購債計劃的美聯(lián)儲對經(jīng)濟的評論令其會較預(yù)期提前升息的預(yù)期升溫。因為歐元區(qū)經(jīng)濟數(shù)據(jù)疲弱，歐洲央行(ECB)也將不得不采取更多舉措。美國數(shù)據(jù)一枝獨秀，而歐元區(qū)和中國經(jīng)濟復(fù)蘇前景彎曲勉強，大幅推升美元走上87點高位，同時各大新興經(jīng)濟體貨幣正直幅貶值，投資者正在喪失對依靠大宗商品的新興經(jīng)濟體貨幣的偏好，進一步支持美元高位震動，美元短期難顯弱勢，銅價將因此承壓。此外，之前國外礦山賡續(xù)爆出的罷工新聞，雖一度支持銅價，但近期罷工警報漸漸解除，支持銅價的利好正消退散盡，銅供給過剩的局面連續(xù)，銅價將重回下跌趨勢。國內(nèi)方面，制造業(yè)PMI回落注解臨近年底，企業(yè)迫于資金壓力，對生產(chǎn)經(jīng)營運動做策略性調(diào)整，也對企業(yè)接單排產(chǎn)有肯定影響，短期內(nèi)國內(nèi)實體企業(yè)訂單仍面臨下行壓力，反映到現(xiàn)貨市場，團體下流買興較低，高價位難被市場認可；同時國內(nèi)融資需求因為銀行制約，四季度難有改善，所以在供大于求的背景下，銅價體現(xiàn)難以走高。

同時，有4%的業(yè)內(nèi)人士看漲銅價，認為倫銅有望站穩(wěn)6750美元一線，滬期銅躍上48000元平臺。本周將迎來美國非農(nóng)就業(yè)報告和失業(yè)率，以及周五的耶倫講話，市場普遍預(yù)計10月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)將繼承維持在23-24萬人之間，耶倫還將在周五(11月7日)就“自金融危急以來的貨幣政策”發(fā)表講話。按此前情況估計，耶倫一樣平常在非官方場合的講話內(nèi)容都較為溫文，團體預(yù)計數(shù)據(jù)仍趨于樂觀，加上美股維持強勢走向，對銅價形成正面推動作用，有望出現(xiàn)反彈。國內(nèi)方面，基礎(chǔ)建設(shè)正在加快步伐，從SMM調(diào)研效果來看，近期銅材和線纜企業(yè)開工漸漸回暖，企業(yè)反映現(xiàn)今各地當局在鐵路、電網(wǎng)扶持力度加大，新能源汽車行業(yè)也體現(xiàn)優(yōu)秀，同時進入年底由于上半年企業(yè)開工較低，四季度或有沖刺年度計劃的需求，同時新疆，遼寧等地一些企業(yè)進入冬季，近期內(nèi)將會有趕工期交單征象，也表現(xiàn)出銅需求短期內(nèi)或?qū)⒂兴仙?br>
鋁：隔夜倫鋁開2021美元/噸，高至2049.8美元/噸，尾盤高位震動為主，收2037美元/噸。今日倫鋁開2035美元/噸，盤間團體重心繼承小幅上揚，歐美時段初高位震動為主，截止北京時間18:30，倫鋁2050美元/噸，晚間將相繼宣布歐元區(qū)和美國的PMI數(shù)據(jù)，倫鋁鞏固2050美元/噸高位。

主力1501合約夜盤開13995元/噸，上方14000元/噸整數(shù)關(guān)口壓力較大，盤間重心小幅下沉盤整，收13980元/噸。今日中國10月匯豐制造業(yè)PMI吻合預(yù)期，金屬等相干市場反應(yīng)平淡，主力早盤再度短暫沖高14035元/噸后震動回落至萬四關(guān)口下方盤整，收13980元/噸，成交量為85230手，持倉量增長6324手至159246手。14000元/噸整數(shù)關(guān)口壓力顯明，缺乏持續(xù)利好新聞，主力成功突破仍需做反復(fù)測試。

滬鋁當月延續(xù)兩日大幅上行，高至13880元/噸，上方遇阻30日均線高位盤整，現(xiàn)貨市場上海主流成交在13790-13810元/噸，貼水70元/噸至貼水50元/噸，無錫主流成交在13790-13810元/噸，杭州主流成交在13810-13820元/噸，現(xiàn)貨大幅上漲并未激發(fā)持貨商大量出貨熱情，市場供給團體較上周小幅增長，持貨商看漲情緒顯明，日內(nèi)報價普遍較為堅持，而下流月初資金釋放，接貨有增，成交維持穩(wěn)固。午后滬鋁當月繼承盤整，現(xiàn)貨報價持穩(wěn)，市場有零星補貨成交。

滬期鋁本周上海有色網(wǎng)（SMM）針對28家電解鋁企業(yè)及貿(mào)易商進行了調(diào)研，調(diào)研效果表現(xiàn)，企業(yè)對將來鋁價持鄭重樂觀態(tài)度，無人看跌，有43%的企業(yè)認為本周現(xiàn)貨將持平，在13750-13820元/噸附近；有57%的企業(yè)認為本周現(xiàn)貨將上漲至13850元/噸附近。

認為本周價格將持平的企業(yè)給出的緣故原由包括：1.雖然倫鋁近期走勢較好，但是美元高位壓抑之下倫鋁再上壓力較大，本周區(qū)間盤整在2000-2040美元/噸。3.國內(nèi)滬期鋁主力沖高14000元/噸上方拋壓顯明，加上國內(nèi)基本面較弱，上行阻力大，本周區(qū)間震動在13900-14050元/噸。3.現(xiàn)貨市場到貨量穩(wěn)固，持貨商也需方月初資金釋放需求增長，但沒有囤貨意愿，現(xiàn)貨采購仍然受限，本周現(xiàn)貨價格高位盤整在13760-13820元/噸之間。

認為本周價格將上漲的企業(yè)給出的緣故原由包括：1.倫鋁強勢上破整數(shù)關(guān)口和60日均線阻力上行，并且技術(shù)指標KDJ、MADC悉數(shù)金叉，助推倫鋁繼承上行，本周運行2020-2070美元/噸。2.倫鋁體現(xiàn)強勢，繼承帶動國內(nèi)期鋁增倉上行，投資者看漲情緒漸增，本周繼承上沖運行14000-14100元/噸。3.現(xiàn)貨市場持貨商并未有逢高甩貨情況，相反現(xiàn)貨貼水保持漸漸收窄的跡象，注解對近期現(xiàn)貨走勢存有信念，并且成交報價較為堅持，將來在中心商的參與下現(xiàn)貨或繼承走高至13850元/噸附近。

鉛：上周五日本央行不測擴大刺激政策，美元突破87關(guān)口，倫鉛沖高回落終收于2005.3美元/噸，跌7.5美元/噸。今開于2010美元/噸，亞洲時段宣布中國10月匯豐采購經(jīng)理人指數(shù)終值，與預(yù)期值持平，倫鉛緩慢上行最高至2020美元/噸，歐美時段沖高受阻，回落于2008—2016美元/噸窄幅區(qū)間整頓，截止17：10，倫鉛運行于2010美元/噸。倫鉛再次受壓于5日均線之下，底部位置有待進一步鞏固測試。

目前滬鉛團體多空分歧增大，成交量激增。主力1501合約昨收于13600元/噸，跌65元/噸，今開盤后運行重心下移，早盤窄幅運行于13550-13570元/噸，尾盤收盤前下挫吸引逢低買盤進入，終收于13515元/噸，跌150元/噸。全日成交6918手，持倉量大增1890手。滬鉛當月合約今日收于13370元/噸，因與現(xiàn)貨存在200元/噸的差價，部分投資者也增長了逢低購買，持倉量增長718手。

現(xiàn)貨市場，今馳宏、銅冠、南方、恒邦13560-13570元/噸，對滬期鉛主力1501合約由上周五的貼水40元/噸轉(zhuǎn)為平水，豫光倉單對1411合約升水100元/噸，成交在13550元/噸，豫北報對1411合約升水80元/噸。馳宏、恒邦煉廠出貨，煉廠貨源團體不多，但加上倉單，現(xiàn)貨供過于求；在美元強勢攀升，大宗商品均下挫的影響下，目前下流對后期鉛價走勢并不看好，進而影響現(xiàn)貨采購，成交清淡。

鉛價在今日已創(chuàng)下4年最低，對于周內(nèi)鉛價SMM對業(yè)內(nèi)30位業(yè)內(nèi)人士進行了調(diào)研。效果表現(xiàn)，67%的業(yè)內(nèi)人士繼承看空，倫鉛低至1970美元/噸，現(xiàn)鉛13500-13600元/噸。目前下跌的壓力重要來自于宏觀方面。美國經(jīng)濟復(fù)蘇，美元升值，而歐元區(qū)、中國、日本等幾大經(jīng)濟面子臨的都是經(jīng)濟增速放緩，日本就敏捷在周五時就不測擴大QQE, 因此短期甚至中期內(nèi)美元處于被動上漲趨勢，原油、黃金等美元計價品種早已下跌，而金屬跌幅卻較小，在美元快速飆升的背景下，金屬或迎來一輪補跌，尤其是針對基本面本已微弱的鉛亦難以避免?；久娣矫?，倉單貨源大量流出，廣東仍有近5萬噸的倉單，目前價格還能對當月升水50元/噸左右，而到1502合約之后只能貼水130元/噸，故倉單持有者出貨積極，此舉不僅打壓廣東現(xiàn)貨市場價格，更使得冶煉廠轉(zhuǎn)而增長對上海發(fā)貨，輻射江浙等緊張鉛消耗地。

6%的看漲人數(shù)預(yù)計倫鉛小幅上漲至2020-2030美元/噸，現(xiàn)鉛13600-13650元/噸。首先從宏觀面來說，目前全球?qū)u漸進入寬松格局，歐元區(qū)、日本、中國為提振國內(nèi)經(jīng)濟漸漸釋放流動性，此舉將提振金屬價格，雖然在美元上漲的背景下，基本金屬承壓，但從目前鋅銅等品種來看，關(guān)聯(lián)性已經(jīng)很弱，預(yù)計市場熱點很快切換到流動性帶來的樂觀情緒中。其次從鉛自己來看，北美市場鉛錠供給嚴重，國內(nèi)鉛已跌破成本支持，這都對國內(nèi)外鉛價起到支持；技術(shù)面上倫鉛的月線、周線均處于BOLL通道的下軌，有上抬跡象，鉛價存在上漲理由，只是受制于金融屬性的限定，上漲空間十分有限。

剩余27%的業(yè)內(nèi)人士看平。綜合以上雙方觀點，認為鉛依然滯漲抗跌。宏觀上偏空，但滬鉛目前已至震動區(qū)間下沿，下跌空間有限，維持震動整頓。

鋅：上周五，倫鋅開于2294美元/噸，重心震動上行至兩周內(nèi)新高2331美元/噸，尾盤重心小幅回落，終收2310美元/噸，漲14美元/噸，漲幅0.61%。在周邊市場的拖累下，倫鋅上攻動能乏力。亞洲時段，美元高開強勢整頓，施壓基本金屬，倫鋅開于2302.5美元/噸，震動整頓于2300-2318美元/噸區(qū)間，截止至18:00，倫鋅摸高2324美元，報2322美元/噸，漲10美元/噸，漲幅0.43%。倫鋅站于60日均線及2300美元/噸整數(shù)關(guān)口上方，各路均線開口向上，MACD由綠轉(zhuǎn)紅，不過倫鋅延續(xù)兩日上方收出一根上引線，加之逼近前期平臺上沿，短線考驗持續(xù)上舉措能的連續(xù)性。

上周五，滬期鋅主力1501合約開于16895元/噸，開盤后敏捷下探至16770元/噸，多頭買盤推動盤間快速摸高至16940元/噸周圍高點，終收16820元/噸，漲95元/噸，漲幅0.57%。成交量增長72188手至25.4萬手，持倉量增10790手至18.5萬手周圍新高。今日滬期鋅主力1501合約開于16820元/噸，上方17000元/噸整數(shù)關(guān)口壓力凸顯，滬期鋅主力上行壓力增大。早盤小幅摸高至16905元/噸后受阻，盤間走勢偏弱，回吐上周五夜盤部分漲幅，最終收于16775元/噸，上漲50元/噸，漲幅為0.3%，成交量增26606手至423844手，持倉量增586手至174804手。滬期鋅主力上方面臨萬七關(guān)口壓力，上漲動能有所削弱，短線在倫鋅走勢偏強的支持下有望繼承測試上方壓力，不過因為美元的強勢體現(xiàn)，成功突破的難度較大。

現(xiàn)貨市場，今日0#鋅主流成交16970-17100元/噸，0#現(xiàn)鋅對滬期鋅1412合約升水180-280元/噸，對滬期鋅主力1501合約升水190-280元/噸附近，1#鋅16900-16940元/噸，較0#品牌價差拉大至100-120元/噸附近。滬期鋅主力1501合約開盤后重心回落至16800元/噸震動整頓，0#鋅現(xiàn)貨升水較周五轉(zhuǎn)變不大，尾盤小幅擴大10元/噸，成交不佳。冶煉廠17000元/噸上方出貨意愿積極，不過豫光雙燕因檢修或設(shè)備等題目，0#鋅到貨量偏少于通俗品牌，價差保持百元附近；貿(mào)易商上周五下戰(zhàn)書市場拋貨積極，本周資金略有緩解，出貨情緒回穩(wěn)，現(xiàn)貨升水持穩(wěn)于180-270元/噸附近；月初，除個別下流按需采購，其余在現(xiàn)鋅萬七之上情緒趨鄭重，加之北方市場因APEC會議大量關(guān)停，終端需求疲軟拖累市場成交，團體成交不佳。0#雙燕成交17070-17100元/噸對1501合約升水270-290元/噸；0#豫光成交17050-17080元/噸附近升水250-270元/噸；0#麒麟、秦鋅、久隆、新貨白銀成交17010-17060元/噸附近升水220-240元/噸；0#舊貨白銀、鐵峰、寶徽成交16970-17020元/噸升水180-200元/噸。午后，滬期鋅主力重心小幅回落至16780元/噸附近，但市場接貨情緒趨弱，現(xiàn)貨升水擴大有限，較午前升水基本持平。

上周倫鋅震動走高，上方成功突破2300美元/噸整數(shù)關(guān)口，本周倫鋅能否連續(xù)漲勢呢？對此SMM對三十名業(yè)內(nèi)人士進行調(diào)研，了解到：

37%對本周鋅價持鄭重態(tài)度，認為本周鋅價將維持區(qū)間震動走勢，倫鋅運行于區(qū)間2280-2320美元/噸，滬期鋅主力1501合約運行于16650-16900元/噸。上周美聯(lián)儲公布正式結(jié)束QE，此次美聯(lián)儲的態(tài)度略顯強硬，承認勞動力市場正在改善，并且也能從美國3季度GDP等偏好的數(shù)據(jù)中得到印證，因此美元再顯強勢，并且一舉創(chuàng)下2010年7月以來的新高，利空金屬。不過因為鋅的長期基本面偏強，遠期鋅礦的供給預(yù)期將出現(xiàn)短缺，因此在前期倫鋅跌幅偏大后上周出現(xiàn)一波回補修正行情。結(jié)合宏觀面及基本面多空交織的局面，預(yù)計本周鋅價體現(xiàn)將較為糾結(jié)，上周末上方收出一根較長上引線，本周進一步上行壓力較大，下方多條均線暫有支持，短線將繼承震動格局。

26%看漲本周鋅價，認為倫鋅將繼承上漲至前期高點2350美元/噸附近，而滬期鋅主力1501合約上測17000元/噸整數(shù)關(guān)口?？礉q的市場人士認為本周宣布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)將相對偏多，緩解此前因QE退出美元上漲造成的擔憂，其中，中國近期經(jīng)濟數(shù)據(jù)體現(xiàn)回暖表現(xiàn)繼7、8月疲軟之后經(jīng)濟有所復(fù)蘇，本周數(shù)據(jù)有望繼承改善；美國經(jīng)濟持續(xù)改善令下周美國制造業(yè)PMI預(yù)期向好，上周美聯(lián)儲措辭一定就業(yè)市場在漸漸改善，預(yù)期本周非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)利多。此外，歐元區(qū)經(jīng)濟數(shù)據(jù)在料想之內(nèi)，再度惡化可能性有限。因此，本周經(jīng)濟數(shù)據(jù)向好有望提振市場。此外，倫鋅庫存持續(xù)降落，近期廣東、天津、上海三地庫存持續(xù)降低，其中，廣東庫存創(chuàng)5年來新低，也對鋅價形成支持?，F(xiàn)貨方面，月初市場資金面嚴重得到緩解，下流企業(yè)采購積極性將有所提拔，支持現(xiàn)貨升水。

37%看跌本周鋅價，認為本周鋅價將出現(xiàn)回落，倫鋅下方探低至2270美元/噸附近，滬期鋅主力1501合約下方測試16550元/噸附近支持?？吹哒J為冶煉廠在現(xiàn)鋅價格處于17000元/噸高位時出貨積極性較高，市場現(xiàn)貨流通相對充裕，現(xiàn)貨升水將進一步出現(xiàn)縮窄的走勢。此外，在供給或?qū)⒃鲩L的同時，下流消耗將漸漸轉(zhuǎn)淡，值得細致的是，本周北京APEC會議正式召開，北京周邊鋼廠、鍍鋅廠、氧化鋅廠都將被迫減停產(chǎn)，傷害品運輸也將受到限定，鋅消耗將受到較大克制，因此看跌下周鋅價。

錫：今日倫錫開盤19750美元/噸，倫錫周五晚間大幅跳水，近期的小幅反彈行情結(jié)束，上方30日均線20079美元/噸處壓力較強。雖然目前下方均線走勢重新分部，但是團體又回到弱勢區(qū)間。截至18:00，倫錫下探19700美元。美國結(jié)束QE促使美元指數(shù)再創(chuàng)新高，且會長時間的保持強勢走勢，基本金屬承壓弱勢運行。KDJ曲線也是轉(zhuǎn)頭向下，倫錫將再一次回探19000美元/噸的支持。今日全球各國在月初例行發(fā)布的制造業(yè)PMI終值數(shù)據(jù)將集中發(fā)布，美元指數(shù)高開高走，偏弱的倫錫在歐盤免不了受到打壓的影響，加之倫敦錫庫存打破長久以來鎮(zhèn)靜，增長1150噸。疲弱的基本面連同技術(shù)面弱勢，倫錫下跌將進一步拖累現(xiàn)貨下調(diào)。

滬錫市場，今現(xiàn)貨主流成交區(qū)間134500-138000元/噸。外盤大幅跳水，國內(nèi)現(xiàn)貨價格下調(diào)，下流市場看跌情緒濃。早間部分貿(mào)易商134500元/噸低價出手套盤金海，以及雜牌貨源。今日總?cè)粘山徽`差，南山重要在134900-135000元/噸成交，云字頭貨源成交135300-137500元/噸。

SMM對本周后市心態(tài)調(diào)研效果表現(xiàn)，持平和看跌的比例各占一半，幾乎無人看漲。上周以來云錫和華錫公司挺價意愿較重，其他冶煉廠多追隨市場價格出貨。市場團體貨源偏少，每每下流需求稍有放大，低價資源就敏捷削減；但當下流處于觀望狀況時，低價不時涌現(xiàn)。就拿今日來說，上周五外盤重拾跌勢，今日市場134500-135000元/噸的貨源馬上重現(xiàn)市場。團體來說，消耗持續(xù)疲弱對錫價上漲構(gòu)成沉重阻力。

外盤經(jīng)過上周持續(xù)上漲之后，技術(shù)面存在肯定修正需求；另外，市場持續(xù)消化美國QE退出的新聞刺激美元創(chuàng)出新高，給基本金屬構(gòu)成偉大壓力。調(diào)研中有一半的市場人士對本周錫價持偏空心態(tài)，認為現(xiàn)貨錫價將弱勢下調(diào)。外盤預(yù)計將重新測試19000美元/噸前期低位，因目前美元持續(xù)強勢，一旦有其他利空新聞放出，倫錫跌破19000美元/噸支持的可能性較大，而國內(nèi)最低將跌至134000-134500元/噸。國慶之后，國內(nèi)消耗顯得更為疲弱，以上海地區(qū)為尤，需求無法對價格構(gòu)成支持，因此對于外盤的預(yù)計很大程度上影響了市場人士對于國內(nèi)價格的判斷。

另外50%的市場人士認為錫價將保持平穩(wěn)，持平于135000-138000元/噸。這部分市場人士認為外盤即使回調(diào)最低也不會跌破19000美元/噸，國內(nèi)市場雖然不時出現(xiàn)低價貨，但冶煉廠出貨積極性普遍不高，市場貨源供給不算充裕，尤其是云字頭的品牌錫，煉廠低價惜售，因此有限的低價貨源不會對主流價格形成拖累。

鎳：今日倫鎳開盤15661美元/噸，小幅低開后震動上行，亞洲時段多空爭取激烈，歐洲時段開盤跌勢重啟，倫鎳敏捷跌向15500美元/噸附近，探低15560美元，LME數(shù)據(jù)表現(xiàn)，倫鎳庫存增長1872噸至38.53萬噸，預(yù)計晚間震動加劇，下跌概率大。

現(xiàn)貨市場，SMM 1#電解鎳105500-106000元/噸，上午現(xiàn)貨窄幅波動，多數(shù)貿(mào)易商報價較無錫不銹鋼交易所1412合約貼水1200元/噸，貿(mào)易商套利空間小，成交氛圍一樣平常，主流區(qū)間105300-105800元/噸。午后，現(xiàn)貨價格先小幅拉漲，后追隨倫鎳震動下跌，金川鎳成交價較1412合約貼水擴大至1300元/噸，成交區(qū)間105500-106000元/噸。今日上海地區(qū)金川公司上調(diào)鎳板價格至106000元/噸，上調(diào)幅度300元/噸，此價格基本為今日金川鎳成交高價。

周初，SMM針對本周鎳價調(diào)研30位市場人士，市場人士對后市看法分歧大，效果如下：

20%人士看漲，預(yù)計本周倫鎳運行區(qū)間15900-16500美元/噸。此部分人士認為，倫鎳低位返升，行業(yè)基本面漸漸改善，內(nèi)蒙古因環(huán)保壓力，鎳生鐵廠基本陷入周全停產(chǎn)的格局，供給量顯明降落，倫鎳有望突破上方20日均線鉗制，并觸及16500美元/噸高位。

40%人士看震動，預(yù)計倫鎳運行區(qū)間15300-16000美元/噸。此部分人士認為，倫鎳反彈至15500美元/噸，繼承向上突破暫缺乏動能，倫鎳庫存持續(xù)增長掣肘價格上移。料本周多空博弈激烈，難以走出方向。

40%人士看下跌，預(yù)計運行區(qū)間15000-15300美元/噸，此部分人士認為中國鎳生鐵仍處去庫存階段，足夠的供給量施壓純鎳市場，料倫鎳反彈為曇花一現(xiàn)，本周仍將跌向萬五附近。
（來源：上海有色網(wǎng)）